公告：本报为安道全工作室版权所有，转载请注明出处；非法牟利，保留诉诸法律及停止服务的权利，谨此公告。
?新读者建议阅读策略入门:《策略重讲》系列，见本周报PDF或者——的年3月系列文章。
?安道林泉新套餐订阅，请加QQ“数据小宝”咨询；
原周报老套餐订阅问题，请加QQ“安道全行政财务”咨询，加好友时请备注：“订阅咨询”。
?下周末工作室带娃再次出游，周报PDF继续暂停两周(惭愧，抱歉)，xlsx三线、评级、全表等数据提供如常，订阅、QQ和咨询服务也如常。
※下周转债概要。
下周新转债公告发行：
21日，节能风电；
23日，健帆生物。
下周新转债公告上市：
暂无。
本周新公告的强赎转债：
华菱转2、欣旺达转债。
目前场内共有5只转债公告提前赎回中。
其中下周，紫金、永创转债将强赎登记随后退市。
※又见绿(taio)色(zheng)：吟啸且徐行，莫听打叶声。
公告：
未来两周，带娃出游，周报PDF又将暂停两期，三线、评级、全表、虚拟池等xlsx数据提供如常，订阅、QQ和咨询服务也依旧如常。
绿色，又见绿色；
调整，又现调整。
在大海中，波动是难免的；
在市场中，波动也是难免的。
没有永远的上涨，也没有永远的下跌，只有永远的波动。
有效的策略，基本都是用来收割有效波动的：
在一个波动下沿买入，在一个波动上沿卖出，在一个波动箱体之间——
——不动，休息，或者旅游：）
莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。
无视，或者忘掉那些无效波动吧，反正策略也收割不到；
等待有效的周期，和四季就好了。
天地很广大，生活很巴适。
今天，恰好是芒种最后一天。
芒种，种子生芒，粗具规模。
就像资产配置，已经基本配置成型了，可以稍微停下来等一等天气、土壤的自然变化，休息休息，不用再过于辛勤耕作，怕错过农时了。
“设下窝弓擒虎豹，安排香饵钓金鳌”，坑挖好，饵下好，现在更多的是等待。
偶尔除除草，扫扫土，驱赶一下想拔苗和咬鱼的焦躁，就好了。
天时，芒种，待夏至。
不盲种，不忙种，也不忙肿。
※闲聊内卷：云卷云舒，不在内卷中坍塌，就在内卷中爆发。
内卷，是热门新词，也是老树新花。
既可以写成一本书，也可以概括为一句话：
存量竞争。
简单闲聊之，无感PageDown。
一个容器，放各种各样的毒虫进去，最后只剩下一个最毒的，这叫做蛊。
这是小内卷。
一个行业，各个企业或降价或增产或杠杆，最近只剩下一两个龙头，这叫行业竞争。
这是中内卷。
一个民族，上千年来在草原、林地当兔子、做韭菜、比轮子(减丁灭口)，最后出来个阿保机、阿骨打、铁木真、努尔哈赤，这叫王ba之气。
这是大内卷。
汉朝内卷在宦官外戚，唐朝内卷在藩镇割据，明朝内卷在皇僚争利，民国内卷在军阀割据。
这是土内卷。
日本内卷在战国，德国内卷在普鲁士，欧洲内卷在一二战，苏联内卷在战后。
这是洋内卷。
内卷的结果，一般来说，要么在内卷中平衡，要么在内卷中坍塌，要么在内卷中爆发。
因为内卷的本质是存量竞争，存量竞争背后的原因，是不够分配。
不够分配，少(挂)了一些人，就够分配了，中国封建王朝的多次重建，就是动态平衡。
不够分配，你死我活互不相让，最后一起完蛋，辽金、明末、苏联就是最好的例子。
存量不够分配，可以向外找增量啊，辽金元清英德日美的开国立国，如是我闻。
和内卷相对应的，就是外卷，或者叫外展、外舒、外炸、外放：)
云卷云舒，背后是水蒸汽的聚合。
内卷外舒，背后是存量的再分配。
内卷的过程很残酷，目的是减少分配(吃蛋糕)的人，结果往往是剩下少数最强悍、最能抢、最精明、最没有底线的……蛊。
这些胜利者，一旦向外舒展，那些没有经历过这种残酷淘汰机制的对手，往往泰山压卵。
下略十万字：)
回到投资，我们能看到什么样的内卷外舒方式？
连锁复制，和龙头通吃。
奈雪の茶这些奶茶店，即使每天3万人等号，也掩盖不了财报亏钱的菜色，也同样掩盖不了背后成都那家运作公司的脑满肠肥，这还是不成功复制的例子。
海底捞呷哺呷哺麦当劳肯德基，这些可以成功无限复制自己的品牌，就是走出存量竞争怪圈的一条康庄大道，这是外卷。
万科保利，伊利蒙牛，阿里腾讯，美团滴滴，这些踩着无数竞争对手尸体的内卷赢家，终归会露出赢家通吃的血盆大口，这是内卷后的垄断。
所以，可复制，可头部，都可